【导语】2025年国内冻品库容率在上半年低位震动后，下半年因猪价低迷、企业入库慎重及出货缓慢而出现缓升态势。当时鲜冻价差收窄导致出库阻力较大，库存被迫

  2025年冻品库存出现缓慢添加趋势，2025年上半年，国内冻品库容率在16.50%-17.50%区间内低位窄幅震动。年头库容率已因上年继续去库存处于较低水平。虽上半年是传统入库期，但新年后猪价相持未达企业预期价位，导致自动切割入库志愿缺乏。期间仅3、4月部分公司参加国家收储及少量区域被迫入库，全体增量有限。10月中上旬均价跌破12元/公斤，触及部分企业心思价位。但因能繁母猪去化缓慢、猪源富余，且企业对后市预期失望，自动入库志愿仍不强，仅少量企业小规模操作。同时鲜冻肉价差收窄，冻品出货偏慢，库容率呈缓慢上升态势。

  11 月要点屠宰企业冻品库容率为 18.30%，因为对后市行情持失望情绪，屠宰企业自动入库的积极性遍及不高，但猪肉供给偏多，鲜销难度加大，以二号肉为例，鲜品价格在17元/公斤左右，冻品根本在16.5-17元/公斤左右，价差缩小，冻品出货阻力较大，导致全体冻品库存出现“入库量大于出库量”的局势，库容水平因此继续小幅累积。

  据终端食物厂反响，不少食物企业因资金问题，已歇业，并且多处于随采随用，贱价放储肉对商场仍有冲击，所以冻品消化压力较大。展望新年前，屠宰企业为躲避后市危险并回笼资金，其自动降库的志愿将明显地增强，冻品库存或出现下滑趋势，下滑起伏偏慢。

  估计2026年国内要点屠宰企业冻品库容率呈先增后降趋势，全年均值19.68%，高于2025年。2026年内最高点在6月份，月末值20.60%，最低点在2月份，月末值17.80%。

  依据能繁母猪存栏及生猪成长周期推演，2026年国内生猪供给上半年高于下半年。在此布景下，猪肉价格的年内低点估计将出现在二季度，屠宰及加工公司发动一轮“自动入库”操作。这一团体行为将直接推进职业库容比继续攀升，并在二季度末到达年内最高点。进入下半年，商场供给量将逐渐收紧，并驱动猪价进入上行通道。前期入库的冻品将因价差赢利闪现而连续出库，投向商场。四季度受传统消费旺季提振，食物加工公司为备货新年，收购需求大幅放量，这将极大地加速冻品的出库速度与流通功率。