原标题：食品饮料、美容护理行业月报：疫情缓解，消费回暖，食品饮料需求修复，化妆品6月社零恢复正增长
食品饮料：2022年5月，全国白酒产量56.3万千升，同比+2.22%；高端白酒茅五泸零售价基本稳定；5月我国啤酒产量为356.7万千升，同比-0.70%，基本恢复到去年同期水平。我国进口啤酒数量为45,990万千升，同比-25%；进口平均单价为1267.38美元/千升，同比+4.0%。主产省份生鲜乳平均价格4.12元/公斤，同比-4.2%；全球乳制品交易平均价格4600美元/吨，环比-1.3%，乳制品成本压力进一步趋缓。
建议关注：疫情防控对消费场景的影响逐渐消退，6月份社零总额3.87万亿元，同比+3.1%，修复节奏较快。白酒：2022Q2局部受疫情扰动且为传统淡季，预计板块业绩呈现回落及分化。建议关注具备较高确定性及韧性的高端白酒贵州茅台、泸州老窖，业绩弹性不断释放的次高端白酒山西汾酒、舍得酒业，同时关注具备估值优势的五粮液、洋河股份。啤酒：受疫情影响Q2啤酒板块预计业绩受挫。暑期旺季到来及消费场景修复，叠加包材成本下降，龙头公司高端化趋势不改，利润弹性释放可期。建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒；乳制品：虽然疫情造成短期扰动，但原奶价格小幅回落，乳企成本压力下行。消费者对牛奶品质的关注推动着高端牛奶的需求，预计利润率同比继续提升。建议关注消费者心智培育和市场份额领先的伊利股份。
美容护理：化妆品：2022年6月，在疫情防控形势向好、618大促的加持下，我国限额以上企业化妆品类零售额424亿元，同比+8.1%。在3-5月连续三个月同比负增长后，行业迎来正增长拐点。从线%，天猫平台护肤和彩妆6月合计GMV268亿元，同比-5%。行业持续分化，珀莱雅、贝泰妮表现亮眼。珀莱雅：22H1珀莱雅天猫GMV14.44亿元，同比+80%，抖音GMV5.47亿元，同比+70%；彩棠天猫GMV2.03亿元，同比+58%，抖音GMV1.3亿元，同比+796%。公司再发股权激励计划，业绩目标维持高增，彰显长期发展信心。贝泰妮：22H1薇诺娜天猫GMV12.08亿元，同比+44%，抖音GMV2.86亿元，同比+256%。医美：爱美客重新递交港股上市申请，若成功赴港上市，募集资金将用于开拓产品管线，投资、收购和授权许可安排等，利于丰富产品矩阵，巩固领先地位。6月以来疫情影响减弱，线下消费场景恢复后需求有望逐渐回补。行业严监管下，水货、假货加速出清，利于资质壁垒显著的头部厂商。
建议关注：股权激励彰显信心，618表现亮眼，大单品策略持续验证的珀莱雅；国内敏感肌护肤龙头地位稳固，薇诺娜Baby有望构建第二生长曲线的贝泰妮；线下消费场景逐步恢复，资质壁垒显著，濡白天使推广提速的医美针剂龙头爱美客；疫情、特渠改革、超头合作停止等负面影响逐步消化，预计22H1业绩触底后有望边际改善的上海家化。
疫情反复风险；原材料短缺或价格大幅波动；新产品或新品牌推广不及预期；线上流量成本提升；行业竞争加剧；宏观经济承压导致消费需求不景气的风险。
2022年6月，沪深300指数上涨9.62%，申万一级31个行业中仅建筑装饰和石油石化两个行业下跌，其余均上涨，电力设备、汽车行业涨幅居前。食品饮料行业上涨13.05%，跑赢沪深300指数3.43pct，涨跌幅排名第3。美容护理行业上涨10.56%，跑赢沪深300指数0.94pct，涨跌幅排名第8。
2022年5 月，我国啤酒产量为356.7万千升，同比-0.70%，基本恢复到去年同期水平。我国进口啤酒数量为45,990万千升，同比-25%，进口平均单价为1267.38美元/千升，同比+4.0%。
生鲜乳价格：主产省份生鲜乳平均价格4.12元/公斤，同比-4.2%（截止6月29日）；全球乳制品交易平均价格4600美元/吨，环比-1.3% （截止6月21日），乳制品成本压力进一步趋缓。
根据魔镜数据，2022年6月，天猫护肤和彩妆合计实现销售额268亿元，同比下降5%。其中，护肤实现销售额221亿元，同比下降1%，彩妆实现销售额47亿元，同比下降19%。根据飞瓜数据，6月抖音美妆实现销售额103亿元，同比增长124%。
天猫618护肤和彩妆合计实现销售额209.4亿元，同比下降1.8%。其中，护肤实现销售额172.9亿元，同比增长1.5%，彩妆实现销售额36.5亿元，同比下降15.1%。
2022年6月份及2022年上半年，各重点公司相关重点品牌天猫旗舰店的跟踪数据如下：
珀莱雅：珀莱雅天猫旗舰店6月销售额6.47亿元，同比增长127%，销量183万件，同比增长9%，22H1累计销售额14.44亿元，同比增长80%，累计销量532万件，同比下降1%；彩棠天猫旗舰店6月销售额0.94亿元，同比增长219%，销量46万件，同比增长145%，22H1累计销售额2.03亿元，同比增长58%，累计销量108万件，同比增长56%。
贝泰妮：薇诺娜天猫旗舰店6月销售额5.2亿元，同比增长41%，销量173万件，同比增长15%，22H1累计销售额12.08亿元，同比增长44%，累计销量552万件，同比增长33%。
华熙生物：润百颜天猫旗舰店6月销售额1.08亿元，同比下降24%，销量31万件，同比下降23%，22H1累计销售额2.61亿元，同比下降39%，累计销量94万件，同比下降33%；夸迪天猫旗舰店6月销售额2.5亿元，同比增长193%，销量58万件，同比增长242%，22H1累计销售额4.5亿元，同比增长19%，累计销量124万件，同比增长68%；米蓓尔天猫旗舰店6月销售额1.14亿元，同比增长153%，销量154万件，同比增长369%，22H1 累计销售额2.21亿元，同比增长101%，累计销量253万件，同比增长256%；BM肌活天猫旗舰店6月销售额0.73亿元，同比增长123%，销量35万件，同比增长73%，22H1累计销售额1.87亿元，同比增长48%，累计销量93万件，同比增长20%。
上海家化：佰草集天猫旗舰店6月销售额0.24亿元，同比下降40%，销量6万件，同比下降73%，22H1累计销售额0.73亿元，同比下降39%，累计销量28万件，同比下降47%；玉泽天猫旗舰店6月销售额0.6亿元，同比下降68%，销量21万件，同比下降85%，22H1累计销售额2.45亿元，同比下降53%，累计销量119万件，同比下降60%。
丸美股份：丸美天猫旗舰店6月销售额0.61亿元，同比增长17%，销量22万件，同比增长11%，22H1累计销售额1.37亿元，同比下降21%，累计销量54万件，同比下降22%；恋火天猫旗舰店6月销售额0.2亿元，同比增长23301%，销量10万件，同比增长10120%，22H1累计销售额0.77亿元，同比增长5630%，累计销量42万件，同比增长4337%。
水羊股份：御泥坊天猫旗舰店6月销售额0.24亿元，同比下降66%，销量18万件，同比下降67%，22H1累计销售额1.01亿元，同比下降64%，累计销量76万件，同比下降68%；小迷糊天猫旗舰店6月销售额0.11亿元，同比下降69%，销量7万件，同比下降82%，22H1累计销售额0.29亿元，同比下降75%，累计销量26万件，同比下降78%。
鲁商发展：颐莲天猫旗舰店6月销售额0.64亿元，同比增长10%，销量52万件，同比增长5%，22H1累计销售额1.81亿元，同比增长4%，累计销量161万件，同比增长10%；瑷尔博士天猫旗舰店6月销售额1.24亿元，同比增长18%，销量83万件，同比下降9%，22H1累计销售额3.48亿元，同比增长30%，累计销量238万件，同比增长7%。
天猫618大促（5.26-6.18）中，护肤品牌方面，国产品牌珀莱雅、薇诺娜销售额进入前十，分别排名第5、7位。珀莱雅618期间GMV5.37亿元，同比增长83.59%，主要系早C晚A套装、双抗精华等大单品的发力；贝泰妮旗下的薇诺娜618期间GMV3.99亿元，同比增长19.49%。彩妆品牌方面，国产品牌花西子、Colorkey、完美日记、彩棠销售额进入前十，分别排名第1、3、6、10位。珀莱雅旗下的彩棠618期间GMV0.82亿元，同比增长243.55%，主要系高光修容盘、妆前乳等大单品的发力。
2022年6月份及2022年上半年，各重点公司相关重点品牌抖音销售额的跟踪数据如下：
贝泰妮：薇诺娜6月GMV0.49亿元，同比增长168%，22H1累计GMV2.86亿元，同比增长256%，自播占比38%。
水羊股份：御泥坊6月GMV0.08亿元，同比下降37%，22H1累计GMV0.48亿元，同比下降35%，自播占比59%。
3.1.2022年1-5月全国酿酒行业规模以上企业累计销售收入3991亿元，同比增长13.98%
中国酒业协会发布数据显示今年1-5月，全国酿酒行业规模以上企业累计完成销售收入3991亿元，同比增长13.98%；累计实现利润827亿元，同比增长39.72%。贵州茅台、五粮液等八大头部白酒企业产量占全国白酒产量的20.67%，营业收入占 45.89%，利润占58.18%。
点评：白酒行业呈现量减价增的趋势，酒类市场在不断向品牌化、品质化发展，行业集中度不断提升。高端及次高端白酒引领行业升级，带动营收及利润进一步增长。
子公司实施智能酿造技改项目（一期），总投资47.83亿元，建设期2022-2026年，建成后年产基酒8万吨、基酒储存能力10.4 万吨。
点评：产能扩建保障远期发展，国窖1573在千元价位带快速推进。公司股权激励落地后，业绩释放动力充足。在灵活的组织机制和高效的销售团队的助力下，尽管二季度受疫情影响，但随着疫情转好及消费场景复苏，后续公司业绩上有望继续保持较快增长。
6月27日，公司向香港联交所重新递交了发行上市申请。去年7月，公司曾递交“关于公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在港交所主板挂牌上市”的申请材料，材料于2022年2月失效。
点评：与上一版招股书相比，新版招股书的业务更新重点如下：1）公司与韩国Huons BP签订经销协议引进肉毒素产品，并成为中国区指定的唯一合法经销商。产品处于III期临床阶段，预计2023年提交NDA申请，2024年获批并上市。2）利多卡因丁卡因乳膏由“已完成临床前研究”变为“已获临床试验批准”，预计2024年完成临床试验；去氧胆酸药物由“已完成临床前研究”变为“临床前在研”；新增医用含聚乙烯醇凝胶微球的修饰透明质酸钠凝胶处于临床试验阶段，预计2024年上市。3）财务及行业数据信息更新。
爱美客若成功赴港上市，将成为首家“A+H”上市的医美企业。H股上市募集资金将用于开发及拓展产品管线，投资、收购和授权许可安排等，长期来看，利于丰富公司的产品矩阵，巩固行业领先地位。
7月9日，公司发布2022年限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予的限制性股票数量为210万股，占公司总股本的0.75%，授予价格78.56元/股。
点评：2018年公司曾开展首次限制性股票激励计划，考核目标为以2017年为基准，2018-2020年营收分别增长30.8%、74.24%、110.22%，归母净利润分别增长30.1%、71.21%、131.99%。最终公司超额完成目标，并实现了产品、渠道、营销、品牌等多方面的突破和提升。
本次股权激励计划是公司发布的第二期股权激励，有望绑定核心人才，再度激发企业活力。从激励范围看，本次授予对象为包括高管、中层管理人员和核心骨干在内的101人，较2018年的32人范围更广。从考核目标看，激励计划考核年度为2022-2024年，以2021年为基准，营收和归母净利润增长分别不低于25%、53.75%和87.58%，对应同比增速分别为25%、23%和22%，业绩目标维持高增，体现了公司的长期发展信心。从预计摊销看，预计总摊销费用为1.63亿元，2022-2025年分别摊销3953万元、7454万元、3591万元、1265万元。
公司组织架构高效，大单品策略持续验证。主品牌珀莱雅品牌力提升，彩妆品牌彩棠发展迅速，有望构建第二成长曲线大促中，珀莱雅在护肤品类销售额榜单中排名第五，GMV5.37亿元，同比增长83.59%，主要系早C晚A套装、双抗精华等大单品的发力。彩棠在彩妆销售额榜单中排名第十，GMV0.82亿元，同比增长243.55%，主要系高光修容盘、妆前乳等大单品的发力。
老白干酒：发布2022年半年度业绩预告，实现归母净利润3.62亿元，同比增长191%。扣非净利润1.55亿元，比上年同期增长 45%。
珠江啤酒：发布业绩预告。 22H1预计实现归母净利润3.11-3.42亿元，同比持平至10%，扣非归母净利2.69- 2.96亿元，同比持平至10%。
伊利股份：7月4日，金领冠珍护奶粉通过新国标注册，成为继倍冠奶粉后又一款通过注册的伊利奶粉。7月12日，伊利现代智慧健康谷全球智能制造产业园投产，板块重点项目液态奶全球智造标杆基地、奶粉全球智造标杆基地、敕勒川生态智慧牧场、伊利智造体验中心正式完工并投入使用。
千禾味业：发布业绩预增公告。7月14日发布2022年半年度业绩预增公告，归属于上市公司股东的净利润1.09亿元-1.22亿元，同比增长66%- 86%。扣非净利润1.05亿元-1.18亿元，同比增长60%-80%。
盐津铺子：发布2022年半年度业绩预告，实现归属于上市公司股东净利润1.23亿元-1.30亿元，同比增长152%-167%。扣非净利润1.08亿元-1.14亿元，同比增长491%-528%。
绝味食品：发布2022年半年度业绩预告，归属于上市公司股东净利润 0.9亿元-1.1亿元，同比下降78%-82%。扣非净利润1.5亿元-1.7亿元，同比下降64%-68%。
三全食品：发布2022年半年度业绩预告，实现归属于上市公司股东净利润4.03亿元-4.44亿元。比上年同期增长45%-60%。扣非净利润3.32亿元-3.73亿元，同比增长30%-47%。
海欣食品：发布业绩预告。22H1预计实现归母净利润1950-2450万元，扣非归母净利润1600-2100万元，均同比扭亏为盈。
稳健医疗：2022年半年度业绩预告。2022年1-6月，公司预计实现主营业务收入49.2亿元~51.8亿元，同比增长22%~29%，实现归属于上市公司股东的净利润8.6亿元~9.0亿元，同比增长13%~18%。
青松股份：关于股东减持股份比例达到1%暨公司第一大股东变更的提示性公告。公司股东吉安广佳于2022年06月27日通过深圳证券交易所大宗交易方式减持公司无限售流通股股份520万股，占公司总股本的1.0066％，减持后持股8.5993%。公司第一大股东变为香港诺斯贝尔，持股比例为9.1742%。
华业香料：关于筹划重大资产重组停牌的进展公告。根据2022年7月8日公司公告，公司正在筹划收购黄山科宏生物香料股份有限公司股权事宜。公司股票自2022年7月4日开市起开始停牌，停牌时间不超过10个交易日。公司预计在停牌日起不超过10个交易日的时间内披露本次交易预案。
2022年5月，全国白酒产量56.3万千升，同比+2.22%；高端白酒茅五泸零售价基本稳定；5月我国啤酒产量为356.7万千升，同比-0.70%，基本恢复到去年同期水平。我国进口啤酒数量为45,990万千升，同比-25%；进口平均单价为1267.38美元/千升，同比+4.0%。主产省份生鲜乳平均价格4.12元/公斤，同比-4.2%；全球乳制品交易平均价格4600美元/吨，环比-1.3%，乳制品成本压力进一步趋缓。
建议关注：疫情防控对消费场景的影响逐渐消退，6月份社零总额3.87万亿元，同比+3.1%，修复节奏较快。白酒：2022Q2局部受疫情扰动且为传统淡季，预计板块业绩呈现回落及分化。建议关注具备较高确定性及韧性的高端白酒贵州茅台、泸州老窖，业绩弹性不断释放的次高端白酒山西汾酒、舍得酒业，同时关注具备估值优势的五粮液、洋河股份。啤酒：受疫情影响Q2啤酒板块预计业绩受挫。暑期旺季到来及消费场景修复，叠加包材成本下降，龙头公司高端化趋势不改，利润弹性释放可期。建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒；乳制品：虽然疫情造成短期扰动，但原奶价格小幅回落，乳企成本压力下行。消费者对牛奶品质的关注推动着高端牛奶的需求，预计利润率同比继续提升。建议关注消费者心智培育和市场份额领先的伊利股份。
化妆品：2022年6月，在疫情防控形势向好、618大促的加持下，我国限额以上企业化妆品类零售额424亿元，同比增长8.1%。在3-5月连续三个月同比负增长后，行业迎来正增长拐点。从线%，天猫平台护肤和彩妆6月合计实现销售额268亿元，同比下降5%。行业持续分化，珀莱雅、贝泰妮表现亮眼。珀莱雅：珀莱雅天猫旗舰店22H1累计GMV14.44亿元，同比增长80%，抖音累计GMV5.47亿元，同比增长70%，自播占比44%。彩棠天猫旗舰店22H1累计GMV2.03亿元，同比增长58%，抖音累计GMV1.3亿元，同比增长796%，自播占比18%。天猫618大促（5.26-6.18）中，珀莱雅销售额排名护肤品牌榜第5位，彩棠排名彩妆品牌榜第10位。另外，公司再发股权激励计划，业绩目标维持高增，彰显长期发展信心。贝泰妮：薇诺娜天猫旗舰店22H1累计销售额12.08亿元，同比增长44%，抖音22H1累计GMV2.86亿元，同比增长256%，自播占比38%。天猫618大促（5.26-6.18）中，薇诺娜销售额排名护肤品牌榜第7位。
医美：爱美客重新递交港股上市申请，若成功赴港上市，募集资金将用于开发及拓展产品管线，投资、收购和授权许可安排等，长期来看，利于丰富公司的产品矩阵，巩固行业领先地位。6月以来疫情影响逐步减弱，线下消费场景恢复后需求有望逐渐回补。行业监管趋严背景下，水货、假货加速出清，利于资质壁垒显著的头部厂商。
建议关注：股权激励彰显发展信心，618表现亮眼，大单品策略持续验证的珀莱雅；国内敏感肌护肤龙头地位稳固，薇诺娜Baby或AOXMED有望构建第二生长曲线的贝泰妮；线下消费场景逐步恢复，资质壁垒显著，濡白天使推广提速的医美针剂龙头爱美客；疫情、特渠改革、超头合作停止等负面影响逐步消化，预计22H1业绩触底后有望边际改善的上海家化。
疫情反复风险；原材料短缺或价格大幅波动；新产品或新品牌推广不及预期；线上流量成本提升；行业竞争加剧；宏观经济承压导致消费需求不景气的风险。
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