“金九银十”告一段落，猪价“旺季不旺”一语成谶，10月中旬，标猪降至5.5元/斤，价格创下了四年以来新低……

  其一，老到上一年5-11月母猪存栏逐月添加，依照母猪存栏影响10个月后标猪供给，理论来看，2025年二季度，生猪产能逐渐开释，9月适重标猪供给到达阶段性峰值！且，受母猪产能功率提高，前期放养公司提早布局收购仔猪育肥，供给出现出栏践踏的局势！

  其二，消费跟进欠安，因为本年夏日南北多地酷热气候长年累月，内销商场需求继续难以改进，而传统“金九银十”月份，南边高温继续，而北方继续秋雨，人员活动遭到按捺，鲜品猪肉购销增量欠安，需求关于猪价支撑缺少！

  其三，官方政策性调价，此前，官方一再举行生猪工业调控的座谈会，清晰了产能去化以及约束二育等政策，这添加了商场产能去化的活跃性，南北区域，集团猪企减重出栏志愿偏强，进一步添加了供给过剩的局势！

  叠加，生猪跨区调运受限，南边零散出现“小非”现象，商场基本面承压，猪价出现超预期跌落的走势！尽管，10月末，猪价牵强涨入“6元年代”，惋惜，自上月末以来，猪价以动摇跌落为主！

  到现在，外三元标猪报价在11.78元/公斤，折合生猪1斤缺少5.9元，饲养户这下“坐不住”了，那么，猪价远景怎么，旺季猪价咋就涨不动呢？

  从商场供需现在的情况来看，现在，猪价保持横盘偏弱的走势，在需求方面，国内干流消费城市，北京以及上海商场，北京干流批发商场白条报价上涨0.1~0.3元，商场购销冷清，走货体现缓慢。在上海商场干流白条成交价在15.1~15.18元/公斤，部分商场存在烂市的局势！从组织数据剖析，到现在，样本屠宰场白条出厂均价在15.33元/公斤，而毛猪价格在11.78元/公斤，毛白价差-3.55元/公斤，干流屠企亏本压力存在，屠宰场缺少订单，以销定产为主，开工率保持偏低运转的局势！

  在供给方面，从商场反应显现，国内干流头部以上猪企出栏节奏一般，社会晤猪场出栏活跃性一般，尤其是，生猪均价偏低，饲养面对亏本的局势！从组织查询与研讨，到本周，外购仔猪以及自繁自养，头均亏本在121元和64元左右，饲养端存在必定扛价心态，屠宰场上猪节奏略显缓慢，猪价存在必定支撑！

  因而，老到供需现状，现在，生猪商场以横盘震动为主，价格以小幅涨跌拉锯为主！而关于猪价“旺季不旺”，上涨困难，个人剖析，首要受供需格式影响！

  一方面，生猪产能处于会集实现阶段，尽管，年头母猪存栏略有下降，可是，因为年内集团猪企出栏赢利尚可，产能去化不活跃，且，受母猪出产功率提高，PSY遍及在26~28头左右，这进一步加重供给压力！部分组织觉得，2026年二季度前生猪产能极为宽松，这也形成国内生猪2601合约继续偏低运转！

  从数据了解，11月份，调研显现规划猪企出栏环比削减2.54%，可是，出栏方案仍高达1390.47万头，折合日均出栏在46.35万头，供给压力存在！而本月中上旬，商场存在压栏惜售现象！可是，跟着标肥价差收窄，肥猪供给才能添加，部分饲养户出栏志愿逐渐转强，猪价面对较大的供给压力！

  另一方面，传统需求旺季，近期，猪肉购销缺少增量，从多个方面数据显现，样本屠企开工率仅有33.6%左右，西南区域传统腌腊商场屠宰场日均屠宰量偏低，腌腊没有实现，而居民代替消费遍及，商场跟进略显缺少！

  由此剖析，在多空博弈下，猪价时间短以磨底为主！不过，跟着11月中下旬，气温进一步下降，消费跟进逐渐上升，南边腌腊会集实现，猪价或有时间短偏强的走势，可是，考虑饲养端出栏压力存在，年底集团猪企存在冲量的现象，猪价上涨仍面对较大的难度！